Sau đây là bài viết của ông Gerard Lyons, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Toàn cầu, Ngân hàng Standard Chartered, về các vấn đề được thảo luận tại Davos vào tháng 1 vừa qua.
Ông Gerard Lyons. Nguồn: Standardchartered.com
Diễn đàn Kinh tế Thế giới được tổ chức tại Davos năm nay là nơi quy tụ những nhà lãnh đạo vĩ đại nhất thế giới, với tiêu đề “Suy nghĩ lại, Xây dựng lại, Xây dựng lại”. Để chắc chắn, đã có rất nhiều cuộc thảo luận về việc suy nghĩ lại và thiết lập lại, và bây giờ là lúc để áp dụng chúng vào các hoạt động tái thiết. Bất kỳ sự phục hồi bền vững nào cũng cần một nền tảng vững chắc, điều này đặc biệt đúng đối với lĩnh vực tài chính. Thực tế diễn ra ở Davos đã được phản ánh trong hầu hết các ý kiến. Ảnh hưởng của giá cả đến nền kinh tế thế giới. Đặc biệt, có tinh thần thận trọng khi đánh giá những thách thức mà nền kinh tế toàn cầu và các nền kinh tế tiên tiến phải đối mặt trong ngắn hạn. Ngoài ra, diễn đàn cũng nêu ra một số vấn đề trong nền kinh tế toàn cầu, đặc biệt là những vấn đề liên quan đến lĩnh vực tài chính – ngân hàng.
Mặc dù kế hoạch thảo luận về lĩnh vực này. Lĩnh vực ngân hàng tuy chỉ là một phần của Diễn đàn Davos 2010 nhưng lại là một bộ phận quan trọng của giới truyền thông Tổng thống Mỹ Barack Obama đã công bố “Dự án Volcker” tại diễn đàn, điều này khiến ngành ngân hàng nổi hơn bao giờ hết Cả hai đều phổ biến hơn.
“Kế hoạch Volcker” thể hiện tinh thần của “Đạo luật Glass-Steagall” và đã thông qua luật tôn giáo để tách kinh doanh khỏi đầu tư. Mặc dù không có kế hoạch áp dụng lại luật, mục đích của cách tiếp cận này là để tránh đầu cơ về tiền đặt cọc cho người dân.
Cuộc tranh luận về ngân hàng dường như được chia thành hai phần. Các nhà hoạch định chính sách nói với một trong số họ rằng họ đã có ý kiến của ngân hàng. Một là trao đổi giữa các chính trị gia để đáp ứng tâm trạng của người dân. Diễn đàn ghi nhận những nỗ lực nhằm hòa giải những khác biệt giữa hai bên. Chủ đề chung của hai cuộc tranh luận là hy vọng cải cách các rủi ro của hệ thống để cải thiện hiệu quả hoạt động của hệ thống tài chính.
Tranh luận giữa các chính sách Trong những tháng gần đây, người ta tập trung vào vấn đề lương thưởng và cơ cấu của các ngân hàng, đặc biệt là vấn đề quy mô và “quá lớn để thất bại”. Hai vấn đề này rất quan trọng, không nghi ngờ gì nữa.
Mặt khác, cuộc tranh luận giữa các nhà hoạch định chính sách tập trung vào hai yếu tố: vốn hoạt động và tính thanh khoản. Ngân hàng dài hạn. Các ngân hàng phải có vốn tốt và khả năng thanh khoản cao để vượt qua các cuộc khủng hoảng trong quá khứ.
Ngoài ra, phải xem xét lại tỷ lệ an toàn vốn để đảm bảo an toàn hoạt động. Việc xem xét hoạt động ngân hàng và ứng phó với các cú sốc kinh tế cũng rất quan trọng. Kinh phí là vấn đề đáng lo ngại nhất ở đây. Chất lượng vốn tốt hơn và chất lượng vốn tốt hơn được coi là điều kiện cần nhưng chưa đủ để cải thiện nền tảng tương lai của hoạt động kinh doanh ngân hàng. Tương tự, thanh khoản cũng được coi là vấn đề then chốt. Điều này hoàn toàn chính xác. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều vấn đề về thanh khoản, chẳng hạn như xác định tài sản lưu động và tiêu chuẩn hóa quản lý thanh khoản tập trung và cục bộ trong các tổ chức.
Nếu các quốc gia muốn xem xét các đề xuất dựa trên các điều kiện kinh tế và chính trị, họ phải tìm kiếm các luật quốc tế nhất định áp dụng cho mỗi quốc gia. Điều này đặc biệt quan trọng trong các giải pháp, quy định quốc tế và một lĩnh vực khác mà Davos đã đề cập nhiều lần: Chuẩn mực Kế toán Quốc tế. Cuộc khủng hoảng tài chính đã bộc lộ những thất bại mang tính hệ thống cần được sửa chữa. Tuy nhiên, trong hệ thống tài chính, ngay cả ở thành phố London, nơi bị thua lỗ nặng, vấn đề này đã bị bỏ qua.
Ngoài ra, thế giới cũng đang học hỏi rất nhiều từ các quốc gia có hệ thống tài chính ổn định như Úc, Canada, thậm chí cả Israel và Thổ Nhĩ Kỳ. Ngoài việc đảm bảo an toàn cho hoạt động ngân hàng, chủ đề giám sát hiệu quả cũng được thảo luận rộng rãi trên diễn đàn. Người ta cũng thảo luận rằng các nền kinh tế khác, chẳng hạn như Trung Quốc, Ấn Độ và Hồng Kông, đã áp dụng các chính sách hiệu quả (chẳng hạn như yêu cầu dự trữ hoặc Hồng Kông) để bảo vệ ngành ngân hàng. Sử dụng lãi suất tiền vay dựa trên tỷ lệ vốn vay trên tài sản thế chấp.
Đây quả thực là một bài học quan trọng. Nếu mục tiêuDo đó, sự ổn định (thực sự cần thiết) của hệ thống kinh tế và tài chính đòi hỏi phải có hai loại công cụ chính sách. -Chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa cần hướng tới mục tiêu ổn định nền kinh tế để đảm bảo tăng trưởng và tránh giảm phát phương Tây hoặc lạm phát phương Đông. Các biện pháp kinh tế vĩ mô thận trọng này nên nhằm mục đích tránh bong bóng tài sản.
Đối với các nền kinh tế mới nổi, việc quản lý dòng vốn hoặc bong bóng tài sản trong giai đoạn phục hồi sẽ là một thách thức lớn. Mặc dù Davos không coi những thách thức mà các nền kinh tế mới nổi phải đối mặt là vấn đề lớn, nhưng đối với một số người, bao gồm cả tôi, các thị trường mới nổi sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức. Năm tới sẽ phải đối mặt với những thách thức rất lớn, đặc biệt là trong việc quản lý dòng vốn.
Ở Davos, ngành tài chính đã có những bước phát triển đáng kể. Vấn đề lớn hơn là các cuộc tranh luận đôi khi bị cuốn vào những vấn đề phức tạp và mong muốn đạt được một thỏa thuận toàn cầu. Do đó, dường như tính cấp thiết của việc giải quyết vấn đề đã bị lãng quên. Điều này tạo lợi thế cho các chính trị gia trong việc thúc đẩy các chính sách dân túy.
Gérard Lyons (Gérard Lyons)